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汽车和汽车零部件行业周报:关注绩优个股中报行情,分化大势下寻找真成长

发布时间:2017-08-06    研究机构:中泰证券

本周汽车与汽车零部件板块下跌1.3%。本周市场震荡下行,其中,整车子板块下跌1.2%,汽车零部件子板块下跌1.1%,汽车服务子板块持平,沪深300指数下跌0.4%。从整车子板块来看,乘用车板块下降1.8%,客车下跌1.0%,货车上涨2.7%、幅度超过沪深300指数。本周A 股重点公司涨幅前三为中国重汽、东安动力与云意电气,涨幅为10.5%、4.0%和2.4%。跌幅前三为托普集团、蓝黛传动与上汽集团,跌幅为11.0%、6.8%和3.4%。

投资建议:本周白马陆续回调,确定性高的二三线绩优成长股获得较高关注,随着中报期到来,建议关注估值偏低,中报有望持续超预期的股票。1)整车方面,关注受益集中度提高,新品周期密集投放的企业,例如广汽H、吉利汽车、Brilliance Chi。2)零部件方面,重点关注大众与吉利产业链,关注重卡龙头,如星宇股份、继峰股份、精锻科技、威孚高科等。

公司层面:福耀玻璃:福耀玻璃披露半年报,公司上半年实现营收87.14亿元,同比增长14.89%;净利13.86亿元,同比下滑4.85%。精锻科技:

由于双方在约定时间内未能对尽调结果形成结论,导致未能按期达成正式的投资协议,宣布中止与东风实业有限公司之合作框架协议。浙江仙通:

公司披露半年度报告,上半年收入同比增长39.89%,归母净利润同比增长67.76%,符合市场预期。

行业层面:7月汽车经销商库存预警指数仍处高位:中国汽车流通协会发布了“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA(Vehicle InventoryAlert Index),7月经销商库存预警指数为52.5%,比上月下降5.7个百分点,但仍然位于警戒线(50%为库存预警指数荣枯线)以上。美众议院通过法案 自动驾驶汽车上路迈出关键一步:7月27日,美国众议院能源与商务委员会当天一致通过两党法案《自动驾驶法案》(SelfDrive Act),将首次对自动驾驶汽车的生产、测试和发布进行管理。

本周组合:继峰股份(关注度高基本面好,受益新车周期提振,超跌反弹)、万里扬(吉利订单斩获在望,预期差大估值修复)、银轮股份(002126)(细分领域龙头+受益重卡景气度提升)、广汽H(基本面持续向好,关注中报行情)。

风险提示:乘用车销量增长不及预期,零部件国产渗透不及预期,宏观与政策风险等。

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