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拜登签署行政令!加速美国汽车行业电动化转型,券商:产业链中上游的中国供应商有望继续受益

时间:21-08-06 09:47    来源:金融界

金融界网8月6日消息 当地时间8月5日,美国总统拜登签署行政命令,设定2030年电动车占新车销量比例达到50%的目标。

具体举措包括,建设全美范围的电动汽车充电网络、提供销售激励,为美国制造业供应链的重组和扩张提供资金支持等。这一行政令得到了多家美国大型传统车企的支持,通用和福特两家公司的股价周四均显著上涨,涨幅约为3%。

拜登在行政令中明确指出,制造新能源汽车所需的电池、半导体等关键零部件必须是美国制造,对此,市场分析认为,正在加速电动化转型的美国传统车企以及美系车企的全球供应商都将受益。投资者也在据此重新评估,低碳经济对公司估值的影响。

中金:美国新能源战略确立,全球电动化共振向上

中金公司研报认为该行政命令标志了美国将新能源汽车产业放到国家战略的高度,全球汽车电动化进程加速,产业链企业将从中受益:整车及零部件环节推荐头部新能源整车企业,和在电动智能化中领先的零部件企业,包括特斯拉供应链、热管理供应商、北美供应链。

锂电设备环节建议关注细分赛道优质企业:对于电池电芯良率影响关键的中后道制程设备厂商;关注目前自动化率仍低,当前需求增长加速的的模派段自动化设备厂商;关注与电池装机量同步增长的结构件厂商。

1)整车及零部件:上调美国2030年新能源乘用车渗透率预测至50%,对应销量870万辆。全球范围看,我们预计2025年全球新能源乘用车销量1781万辆,2030年销量3767万辆。对应2021至2025复合增长率32%,2025-2030复合增长率16%;

2)锂电及四大材料:上调全球2030年动力装机量预测至3509GWh,中国、欧洲、美国分别达到1139GWh、897GWh、763GWh;对应上调全球2030年三元正极、磷酸铁锂正极、石墨负极、电解液、隔膜的需求至519.6万吨、200.4万吨、500万吨、518.2万吨、766.9亿平;

3)锂电设备:预计全球模组和PACK自动化市场规模到2025年有望提升至207/177亿元,合计为385亿元,CAGR为48%。我们预计全球动力电池结构件市场至2025年规模提升至344亿元,CAGR为44%;

4)上游原材料:上调全球锂需求预测,预计2021-2025年动力电池领域需求CAGR将高达59%,全球锂需求有望从2021年的43万吨LCE增长至2025年的154万吨LCE,CAGR约38%。

中信证券:拜登政府力推汽车电动化 产业链中上游的中国供应商有望继续受益

中信证券发布研究报告称,美国汽车电动化过往两年几乎没有增长,政策加码有望推动美国电动车重拾高增长,成为继中国、欧洲之后全球电动车的重要增长极。

报告表示,受税收抵免政策门槛到期后退出,以及政府不重视的影响,2019/2020年美国新能源汽车销量分别为32.2万和33.3万辆,低于2018年销量。根据Marklines数据,2020年,美国电动化率为2.2%,明显落后于中国和欧洲(电动化率分别为5.4%和8.4%)。美国2021Q1电动车销量12.6万辆,同比+49%,中信证券上调2021/2022年新能源汽车销量预测到60/100万辆(原预测56万辆/85万辆),2021年有望实现90%以上的增长,预计到2025/2030 年销量有望达300/800万辆,渗透率接近20%和50%,2021-25年复合增速达50%。

中国电动化供应链具备全球竞争力,深度配套海外客户,且部分企业已经或者正在筹备于美国建厂,产业链中上游的中国优质供应商有望继续受益,尤其是特斯拉供应链、宁德时代供应链等。 推荐具备全球竞争力的供应链优质企业:

1)电池/电机环节的宁德时代、比亚迪(A+H)、亿纬锂能、欣旺达、精达股份、亿华通等;锂电材料的德方纳米、璞泰来、新宙邦、厦门钨业等;

2)上游设备及资源:赣锋锂业、杭可科技、先导智能等;

3)热管理供应链:三花智控(热管理)、银轮股份(002126)(热管理)、拓普集团。